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¿Qué es Prime Broker y cómo funciona Prime Brokerage?

1 junio, 2021

¿Y si indica un gran fondo de cobertura que maneja miles de millones y compra varias acciones de fondos indexados? Si. Al leer esta guía podrás conocer todo lo relacionado con ¿Qué es Prime Broker y cómo funciona Prime Brokerage?

Además, puedes saber,

Empecemos,

¿Qué es Prime Broker?

¿Qué es Prime Broker y cómo funciona Prime Brokerage?

¿Y si desea pedir prestado grandes cantidades de dinero para aumentar los rendimientos, hacer acciones en corto y ganar dinero incluso si los mercados están cayendo? Entonces necesitará asistencia y servicios especiales. Aquí es donde entra en juego la principal empresa de corretaje.

Los corredores de bolsa principales suelen ser instituciones financieras más grandes, a veces denominadas corredores de primer nivel, que negocian con otras instituciones importantes y fondos de cobertura. Un corredor principal es su institución cuando toma un teléfono o inicia sesión y realiza un pedido en un sitio web. Del mismo modo, el corredor principal organiza un préstamo para operaciones apalancadas, un término elegante para las compras y ventas de activos financieros prestados.

Los corredores principales compilan e informan a la autoridad fiscal sobre sus actividades comerciales, envían sus declaraciones de impuestos al final del año y los registros que podrían usarse para disputas. La mayoría de los principales corredores también brindan asesoramiento sobre inversiones. La mayoría de las empresas de servicios financieros más grandes, incluidas Goldman Sachs, UBS y Morgan Stanley, brindan servicios de corretaje primario y unidades de puesta en marcha que brindan estos servicios desde la década de 1980.

¿Cuál es el papel de un corredor principal?

¿Qué es Prime Broker y cómo funciona Prime Brokerage?

El papel del corredor principal ha crecido con el desarrollo de la industria de los fondos de cobertura.

1. Actúa como el intermediario

El corredor principal actúa como intermediario y ayuda al Banco comercial a pedir prestado dinero para fines marginales y a prestar valores para ventas al descubierto.

2. Ofrecer excelentes servicios

Una correduría de primera ofrece servicios de compañías de seguridad y bancos de inversión a los administradores de fondos de cobertura que les permiten tomar el dinero y los valores de inversión. Ofrece muchos buenos servicios, como custodia de valores, préstamos de valores a corto plazo, financiación de márgenes y tecnología de back-office.

3. Proporciona fondos de cobertura

Un corredor Prime ofrece fondos de cobertura con la capacidad de comprar acciones y bonos (reconocidos como ‘préstamo de valores’) además de las facilidades de ejecución y custodia y de pedir dinero prestado para acciones y bonos (reconocido como ‘capacidad de financiamiento de margen’). El corredor principal actúa como intermediario entre los fondos de cobertura y 2 importantes grupos de contrapartes: por un lado, los fondos de pensiones y otros inversores institucionales con préstamos de acciones (con el propósito final de ventas en corto).

4. Ofrece una instalación de compensación centralizada

Un corredor principal ofrece una instalación de compensación centralizada para que los corredores organicen sus operaciones. Al cobrar tarifas (también conocidas como “diferenciales”) por financiar posiciones de seguridad, “los principales” ganan dinero e incluso podrían cobrar por un servicio adicional.

5. Desarrollar la estructura de las operaciones de gestión y el proceso de inversión.

Generalmente, el corredor principal desarrolla una comprensión profunda de las personas detrás del administrador del fondo, la estructura de las actividades de administración y el proceso de inversión que sigue al fondo antes de que se tome como cliente un fondo de cobertura.

6. Ayudar a sus clientes a realizar apuestas altamente apalancadas.

Los corredores principales ayudan a los clientes a realizar apuestas altamente apalancadas. Esto se debe a que hacen posible que los fondos de cobertura pongan por adelantado solo un poco de dinero y compren algunos valores. Luego, estos mismos valores traídos con dinero prestado se utilizan como garantía una vez más para pedir prestado más. En el caso de las corredurías principales, no es infrecuente facilitar una relación de apalancamiento de 10: 1 para sus clientes.

7. Ayudar a asegurar la financiación y garantizar la entrega segura y completa de los productos.

Un corredor principal es un agente que trabaja directamente con los clientes para ayudar a asegurar la financiación de las transacciones y también para garantizar que los productos que se compran o venden se entregan de forma segura y completa.

¿Cómo funciona Prime Brokerage?

¿Qué es Prime Broker y cómo funciona Prime Brokerage?

1. Fondos de cobertura

En primer lugar, es útil comprender qué hacen los fondos de cobertura y qué servicios tienen que comprender completamente. Los fondos de cobertura son alianzas que agrupan dinero y utilizan diversas formas de inversión y estrategias de gestión de riesgos para tratar de obtener grandes beneficios, incluso cuando las acciones van a bajar. En un intento por aumentar los rendimientos, a veces utilizan apalancamiento (o endeudamiento).

Estos fondos a menudo utilizan fondos de pensiones y grandes donaciones para administrar el efectivo. Los requisitos de los fondos de cobertura difieren de los del inversor individual medio debido a su escala de inversión y enfoque. Las corredurías de primera, por lo tanto, hacen más que solo ayudar a los fondos de cobertura a ejecutar operaciones.

2. Gana dinero

Las unidades de corretaje de primer nivel podrían ser bastante rentables para las empresas porque pueden ganar dinero de muchas maneras. Primero, por custodia, conserjería y otros servicios, las casas de bolsa cobran cargos básicos. Las corredurías de primera también obtienen importantes sumas del diferencial de tipos de interés entre sus actividades de empréstito y préstamo.

3. Rehipotecación

Además, para sus propios fines de inversión, los principales corredores podrían utilizar la garantía de los clientes. Esto se conoce como rehipotecación. En muchos casos, los socios del fondo permiten que su garantía se utilice de esta manera a cambio de una reducción de la tarifa.

¿Qué son los servicios de intermediación Prime?

¿Qué es Prime Broker y cómo funciona Prime Brokerage?

Una correduría de primera ofrece a los clientes que califiquen un conjunto de servicios.

1. Servicios analíticos

Intentan proporcionar servicios auxiliares a los clientes dentro de las casas de los principales corredores, como servicios analíticos. Aparecen registrar la atribución de rendimiento y luego ofrecer una clasificación de exposición, ya sea en productos como acciones, renta variable, FX, etc. Para permitir al cliente medir y acceder a la exposición de las carteras y así tomar la decisión correcta, también realizan diferentes ejecuciones estadísticas y simulaciones de escenarios.

2. Mantenerse al tanto de los problemas regulatorios

El clima regulatorio que rodea a las finanzas es complicado y los fondos de cobertura no tienen los recursos para mantenerse al tanto de cualquier cambio futuro en las reglas. En esta área, los principales corredores también actúan como asesores.

3. Reembolso de ingresos

De manera similar, también puede tomar prestados valores de un fondo de cobertura y prestarlos a otros clientes que lo necesiten y que deseen vender al descubierto. Este proceso también permite a los consumidores obtener ingresos por reembolso sobre los valores que han tomado prestados al capitalizar los diferenciales.

4. Presentación de informes

La amplia y variada cartera de fondos de cobertura garantiza que un experto rastree las posiciones y proporcione datos a los tomadores de decisiones. La velocidad y precisión de estos datos es esencial, ya que las decisiones deben tomarse con mucha rapidez. Los bancos de inversión obtienen la infraestructura para ofrecer estos servicios una vez más y animan a sus principales unidades de intermediación a utilizarla para ofrecer un servicio de valor agregado para atraer al cliente.

5. Servicios de conserjería

Los corredores principales brindan otros servicios a sus inversionistas de fondos de cobertura, a menudo conocidos como ‘servicios de conserjería’, diseñados para facilitar e impulsar la operación de un fondo de cobertura.

6. Análisis de riesgo y rendimiento

El análisis de riesgo y desempeño es un servicio adicional esencial. Muchos corredores principales tienen asociaciones u otros acuerdos que les permiten ofrecer a los clientes de fondos de cobertura servicios de análisis de riesgo y rendimiento diarios, como el Grupo de métricas de riesgo.

7. Préstamo de acciones o efectivo

El préstamo de acciones o de los principales corredores de efectivo ayudará a los fondos de cobertura a obtener efectivo adicional para aumentar sus rendimientos y ayudará a los inversores a vender acciones que no tienen a través de préstamos de corredores.

8. Introducción de capital

La introducción de capital para el administrador del fondo es otro servicio importante. En la forma de gestión de activos del mensajero principal y clientes de bancos privados, las introducciones de capital esencialmente conducen a conectar a los administradores de fondos de cobertura con posibles inversores.

9. Servicios de investigación

Los corredores principales también brindan acceso privado al servicio de investigación del corredor principal a los clientes de fondos de cobertura, lo que aumenta y disminuye los costos de investigación de los fondos de cobertura.

¿Cómo seleccionar un mejor corredor principal?

¿Qué es Prime Broker y cómo funciona Prime Brokerage?

Al seleccionar la empresa de corretaje primaria perfecta, se deben considerar varios factores.

1. Identificar y determinar qué es importante para las partes interesadas clave.

Deben participar partes interesadas internas de diferentes grupos (comerciantes, operaciones, legal, riesgo y cumplimiento). Al seleccionar un proveedor, se debe adoptar un enfoque integral.

2. Costos

Los costos de acceso al servicio de intermediación principal podrían variar sustancialmente entre las empresas. La minimización de costes (en particular los costes de ejecución de órdenes) debe ser una prioridad en la búsqueda de los mejores servicios de intercambio primario. Esto claramente hace que los beneficios más altos sean más fáciles.

3. Alcance del acceso a los mercados

También es fundamental porque el acceso restringido puede tener un impacto importante en la demanda y, por lo tanto, en los ingresos. Los principales mercados financieros, como los que pueden percibirse como ilíquidos, son muy accesibles. Al menos, debe haber todos los intercambios importantes.

4. Servicio al cliente

El servicio al cliente es realmente una ventaja competitiva en los mercados financieros. En muchos casos, una organización que satisfaga mejor las necesidades de sus clientes tendría una ventaja. Por lo tanto, la principal agencia de corretaje que seleccione debe ser una que sea reconocida por brindar un servicio al cliente de clase mundial. No se debe permitir algo menos que un servicio de clase mundial.

5. Confidencialidad

Debe asegurarse de que la confidencialidad en el comercio sea una prioridad al elegir una correduría de primera. Esta es un área que preocupa a muchos comerciantes y, por lo tanto, debe ser abordada por todas las principales empresas de corretaje.

6. Diversificación. Multi-Prime.

Es fundamental utilizar más de un Prime Broker desde la perspectiva del riesgo de contraparte y la continuidad del negocio. Sin embargo, esto depende del tamaño del gerente. La división de ingresos entre los PB no es ideal si la billetera es pequeña; se puede crear una barrera para un PB fuerte Al elegir su PB, debe comprender si compartiría la billetera y cómo sería multi-prime, si es así. Este es un debate que debe haber tenido lugar en una etapa temprana.

Ejemplo práctico de Prime Broker

¿Qué es Prime Broker y cómo funciona Prime Brokerage?

XYZ Company ofrece servicios de primer nivel a varios clientes institucionales e inversores a gran escala y facilita el financiamiento apalancado a través del riesgo de préstamos seguros a largo plazo. Si el valor subyacente del activo cae por debajo del valor del préstamo, el corredor principal será responsable de la posición larga.

Además, la Compañía XYZ proporciona servicios de préstamo de valores actuando como intermediaria entre los inversores institucionales que prestan valores …